13 מניות הקנאביס המובילות בעולם (אוגוסט 2019)
תחום הקנאביס ממשיך להתפתח בבורסות בעולם והחברות המובילות בענף נסחרות בשוויים של מיליארדי דולרים. נכון לאמצע שנת 2019 יש 13 חברות שמניותיהן שוות מעל מיליארד דולר.
1. קנופי: 12.07 מיליארד דולר
קנופי (Canopy Growth) הקנדית ממשיכה להיות מניית הקנאביס הגדולה ביותר בעולם ובפער ניכר על האחרות. היא צפויה לסיים את השנה בתור חברת הקנאביס השנייה בהיקף התפוקה שלה בקנדה (אחרי אורורה), עם תפוקה מרבית של מעל 500 טון בשנה.
קנופי הצליחה להיכנס גם לשוק ההמפ בארה”ב, ורכשה השנה את חברת הקנאביס הקנדית Acreage Holdings, לה פעילות ענפה בארה”ב, בעסקה של 3.4 מיליארד דולר בכסף ובמניות. העסקה הזאת היא עתידית, ותצא לפועל רק כאשר הממשל הפדרלי בארה”ב יאשר לגליזציה של קנאביס, אך קנופי כבר שילמה 300 מיליון דולר כמקדמה.
לקנופי יש כ-3.4 מיליארד דולר במזומן ותחליפי מזומן ברשותה כרגע.
2. אורורה: 6.82 מיליארד דולר
אורורה (Aurora Cannabis) הקנדית התקרבה למקום הראשון במשך תקופה מסויימת, אך כעת ביססה את עצמה כמניית הקנאביס השניה בגודלה בשווי שוק. אמצעי הגדילה העיקרי של אורורה הוא רכישת חברות אחרות, והיא ביצעה 15 רכישות שונות מאז אוגוסט 2016, ביניהן של החברות הגדולות קנימד ו-מדריליף.
לפי התחזיות אורורה צפויה להגיע לתפוקה שנתית גבוהה יותר משל כל שאר החברות, ויש לה נוכחות עולמית חזקה יותר מזו של כל מניית קנאביס אחרת, כולל מתקן הגידול הגדול באירופה שממוקם בדנמרק והסכמים לגידול קנאביס רפואי בגרמניה.
3. GW פארמסוטיקלס – 4.96 מיליארד דולר
GW Pharmaceuticals היא החברה היחידה ברשימה שעוסקת באופן אקסלוסיבי בייצור תרופות מבוססות קנבינואידים, והיא מדורגת במקום השלישי מבחינת שווי שוק.
GW היא היצרנית של ‘אפידיולקס‘ תרופת הקנאביס הראשונה בעולם שקיבלה אישור מה-FDA ביוני 2018. לאחר התחלה חלשה, המכירות של התרופה עלו משמעותית והגיעו בסופו של דבר ל-33.5 מיליון דולר.
אך ‘אפידיולקס’ לא הייתה רק תרופת הקנאביס הראשונה שאושרה ע”י ה-FDA. התרופה מבוססת ה-CBD הייתה גם התרופה הראשונה עבור תסמונת דרווה (צורה נדירה וקשה של אפילפסיה בגיל הילדות) שאושרה ע”י ה-FDA, אם כי מאז כבר אושרה תרופה נוספת (שאינה מבוססת קנאביס).
כך או כך, GW מחזיקה עדיין באישור ה-FDA הראשון שניתן לתרופת קנאביס, וצפויה להמשיך ולהגביר את קצב המכירות של ‘אפידיולקס’, ובקרוב תנסה לעשות זאת גם בישראל.
4. קרונוס: 4.89 מיליארד דולר
לאחר שהודחה מהמקום השלישי על ידי GW, חברת הקנאביס הקנדית קרונוס (Cronos Group) נמצאת במקום הרביעי עם שווי שוק של כמעט 4.9 מיליארד דולר. חלק ניכר משווי השוק של החברה מגיע מהשקעה של תאגיד הטבק “אלטריה גרופ”, חברת האם של יצרנית הסיגריות פיליפ מוריס שרכשה נתח של 45% בחברת קרונוס תמורת 1.8 מיליארד דולר בחודש מרץ השנה.
בסוף שנת 2017 הודיעה קרונוס על כוונתה להקים פעילות גידול בישראל, בקיבוץ גן שמואל. על פי מסמך ההבנות העקרוני שנחתם בין קרונוס לגן שמואל, מוקמת בימים אלו בשטח הקיבוץ חממה ענקית שתשתרע על 4 דונם ועתידה לייצר עד 5 טון קנאביס מדי שנה. בשלב השני מצפה קרונוס-ישראל להתרחב לייצור של עד 24 טון קנאביס בשנה – ולאחר מכן עד 100 טון קנאביס בשנה.
5. טילריי: 4.1 מיליארד דולר
טילריי (Tilray) הקנדית עקפה לזמן קצר את קנופי בתור מניית הקנאביס המובילה בעולם בספטמבר האחרון, אז קיבלה אישור מה-DEA לייצא קנאביס לארה”ב לצורכי מחקר והמניה שלה זינקה ב-1,150% והגיעה לשווי שוק של 28 מיליארד דולר. אלא שמאז המניה של החברה צנחה כל הדרך למקום החמישי ברשימה, ועומדת היום על שווי של 4.1 מיליארד דולר.
עם זאת, לטילריי יש מטופלי קנאביס ביותר מ-12 מדינות, והיא הצליחה לחדור לשוק האמריקאי בעזרת רכישה של חברת מזון ההמפ הגדולה בעולם ‘מניטובה הארבסט’ בחודש מרץ. ל’מניטובה’ יש רשת הפצה שכוללת יותר מ-16,000 נקודות מכירה ברחבי ארה”ב, שעוזרת למוצרי ה-CBD של טילריי להגיע לשווקים חדשים.
6. קיורליף – 3.67 מיליארד דולר
קיורליף (Curaleaf Holdings) היא מותג הקנאביס הרפואי המוביל בארה”ב, והמוצרים שלה זמינים כרגע ברשת החנויות בבעלותה לה סניפים ב-11 מדינות באמריקה.
רכישות שביצעה השנה, בין היתר של חברת Grassroots בחודש שעבר ושל Cura Partners בתחילת השנה, צפויות להעלות את מספר המדינות שקיורליף פועלת בהן ל-19, ולאפשר לה לפתוח חנויות בעד 131 מיקומים.
7. אפריה – 1.84 מיליארד דולר
למנית אפריה (Aphria) היה בעבר שווי שוק גבוה בהרבה, אך חשש לניגוד אינטרסים והונאת משקיעים בכמה רכישות גדולות שביצעה החברה בדרום אמריקה יצרו סקנדל שפגע בה קשות. רק בחודש אפריל החברה עוד עמדה על שווי שוק 3 מיליארד דולר.
עם זאת, ביום שישי האחרון (2.8) המניה שלה זינקה משמעותית בעקבות פרסום דו”ח רבעוני מוצלח, כך שהיא הצליחה להפוך את המגמה. אפריה היא חברת גידול הקנאביס השלישית בהיקף תפוקתה בקנדה, עם תפוקה שנתית מרבית של 255 טון, והיא הקדישה חלק גדול מתיק ההשקעות שלה למוצרי קנאביס אכילים, שיתחילו להימכר בקנדה בחודש דצמבר.
אפריה היא גם אחת החברות שקיבלו אישור מממשלת גרמניה לגדל קנאביס רפואי במדינה ולספק אותו לשוק הגרמני.
8. גרין ת’אמב – 1.57 מיליארד דולר
פער של יותר מ-2 מיליארד דולר מפריד בין קיורליף לרשת חנויות הקנאביס הרפואי המתחרה גרין ת’אמב (Green Thumb Industries).
גרין ת’אמב פועלת ב-12 מדינות בארה”ב ויש לה אישורים להפעלת 89 חנויות, מה שהופך אותה לאחת מחמש החברות הגדולות בארה”ב. לאחרונה החברה מקדישה עניין מיוחד לשוק הקנאביס במדינת נבדה, שם ההוצאה לנפש על קנאביס חוקי צפויה להיות הגבוהה ביותר בארה”ב.
9. הארבסט – 1.56 מיליארד דולר
במקום התשיעי בפער מזערי אחרי אפריה נמצאת הארבסט ( Harvest Health & Recreation), רשת נוספת של חנויות קנאביס רפואי שפועלות במספר מדינות בארה”ב ומוכרות את התוצרת של החברה.
הארבסט ביצעה רכישות באופן אינטנסיבי בשנה האחרונה, כאשר הגדולה בהן היא רכישת כל המניות של חברת הקנאביס Verano Holdings עבור 850 מיליון דולר. להארבסט יש יותר מ-210 רישיונות עבור חנויות, חוות גידול, ומפעלי עיבוד, כאשר 142 מהרישיונות הם עבור חנויות.
10. אינובייטיב אינדסטריאל פרופרטיס – 1.26 מיליארד דולר
אינובייטיב אינדסטריאל פרופרטיס (Innovative Industrial Properties) היא קרן השקעות עבור נדל”ן בתחום הקנאביס, שהצליחה להתברג לרשימת 10 הגדולות למרות צניחה בשווי המניה בעת האחרונה.
החברה הכפילה ביותר מפי 2 את מספר הנכסים שברשותה ל-23, ושומרת על תשואה ממוצעת של 14.7% לכסף שמושקע בה ושיעור גידול שנתי של 3.25% בתעריף השכירות של הנכסים שלה.
11. הקסו – 1.14 מיליארד דולר
הקסו (Hexo) הקנדית נאבקת כדי להישאר בשווי שוק של מעל מיליארד דולר אחרי מגמת ירידה של מספר חודשים (עמדה על 2 מיליארד באפריל), אך היא עדיין נחשבת לאחת המניות הכי בטוחות בתעשייה. כ-30% מהתוצר שלה עד שנת 2023 צפוי להימכר במדינת קוויבק בקנדה, שם היא חתמה על הסכם אספקה גדול ב-2018.
הקסו מנסה בנוסף להיכנס לעסקי המיצויים כרגע, ויש ברשותה יותר מ-180 אלף מ”ר של שטחי עיבוד לצורך כך.
12. אקריג’ – 1.11 מיליארד דולר
כפי שצוין במידע על קנופי בתחילת הרשימה, החברות חתמו על הסכם לפיה חברת אקריג’ (Acreage Holdings) תימכר לקנופי אם וכאשר הממשל הפדרלי של ארה”ב יאשר לגליזציה של קנאביס.
בינתיים, אקריג’ ממשיכה להתרחב ומחזיקה ב-88 רישיונות לחנויות, מה ששם אותה בחמישייה הראשונה של רשתות הקנאביס, ונוכחות ב-20 מדינות בארה”ב, יותר מכל רשת אחרת. אקריג’ צפויה גם להגיע ל-500 מיליון דולר במכירות ב-2020, מה שיהפוך אותה לאחת ממניות הקנאביס הרווחיות ביותר.
13. טרוליב: 1.07 מיליארד דולר
טרוליב (Trulieve Cannabis) סוגרת את רשימת מניות הקנאביס ששוות מעל מיליארד דולר. לחברה יש פעילות ב-4 מדינות בארה”ב, אך היא מתמקדת בעיקר בשוק הקנאביס הרפואי בפלורידה, שם יש לה כרגע 29 חנויות פתוחות.
טרוליב היא אחת ממניות הקנאביס היחידות שכבר מייצרות יותר רווחים בפועל מהפסדים כרגע, והיא הצליחה למנף את הרווחים האלו ביחד עם מיתוג מוצלח לשווי שוק של מיליארד דולר.
