טוגדר תשלם קנס בעקבות דיווח מטעה, ועוד בכיר ביוניבו מתפטר

סיכום השבוע בסקטור הקנאביס בבורסה: בעקבות הטעיה בדיווח לבורסה משנת 2018 יאלצו מנהלי חברת טוגדר לשלם מאות אלפי שקלים קנס. חברת יוניבו נפרדת מעוד בכיר שעוזב אותה ומגישה תביעה בסכום עצום למרות שציינה לאחרונה שמדובר באירוע “לא מהותי”. פנאקסיה מקבלת “אוויר לנשימה” בדמות 11.5 מיליון שקל מבעל השליטה, אבל זה יספיק לה אולי לשני הרבעונים הבאים ותו לא. קנבוטק קיבלה אישור רגולטורי למוצרי ה-CBD שלה בבריטניה אבל לא בטוח שזה מצדיק את הזינוק ב-20% במניה, והאם פארמוקן בדרך להנפקה.

הנהלת טוגדר תשלם קנסות של מאות אלפי שקלים בגין הכללת פרט מטעה בדיווח

בדיליי של יותר משנתיים החלה רשות ניירות ערך להיכנס לעובי הקורה של הדיווחים של טוגדר (Together) על שיתוף פעולה בסין שפורסמו בשנים 2018 עד 2019. השבוע, לאחר בחינת הנושא לעומק, נחתם “הסדר מנהלי עם הרשות” במסגרתו הודו בכירי טוגדר בסעיף של הכללת פרט מטעה בדיווח, והם צפויים לשלם קנסות משמעותיים ביותר.

כזכור, בשנת 2018 דיווחה טוגדר על מזכר הבנות לשיתוף פעולה בנושא הקנאביס וה-CBD בסין, זאת בשעה שמוצרי קנאביס עם שיעור THC של מעל 0.3% היו בכלל אסורים במדינה. כתוצאה מכך גרסה הרשות כי טוגדר בעצם הטעתה את המשקיעים באי הכללת המידע הנדרש לגבי הרגולציה בסין.

טוגדר עצמה תשלם לא פחות מרבע מיליון ש”ח בגין הפרשה; המנכ”ל, ניסים ברכה (18.3%), ישלם כ-175,000 ש”ח בגין חלקו בפרשה, וניר סוסינסקי (12.5%), מנכ”ל משותף של ההפעילות באוגנדה, ישלם כ-100,000 ש”ח. לא ברור מדוע גיא עטיה, מנכ”ל משותף גם הוא של הפעילות באוגנדה ואחד מבעלי השליטה בטוגדר (16.5%), לא משלם גם כן קנס.

עוד דיווחה טוגדר השבוע כי קיבלה היתר ממשרד הבריאות בישראל לייבוא של כ-850 קילוגרם נוספים מהחווה שלה באוגנדה לארץ, וזאת מן הסתם במטרה למכור את התוצרת לשוק המקומי. כפי שנכתב כאן בעבר, הייבוא לכשעצמו אינו עניין מהותי והשאלה היא האם החברה תצליח גם למכור את התוצרת ולא “להיתקע” עם מלאי עודף לא-איכותי שבסוף תיאלץ למכור במחירים נמוכים וללא רווח משמעותי.

יוניבו תובעת סכום עתק בגין אירוע “לא מהותי”, עוד בכיר מתפטר

השבוע דווח במגזין קנאביס כי חברת יוניבו (Univo) – בראשה כנשיא החברה עומד ראש הממשלה לשעבר אהוד אולמרט ומנכ”ל החברה ובעל השליטה בה (22.1%) גולן ביטון – הגישה תביעה בסך של כ-23 מיליון ש”ח כנגד מספר חברות שעסקו בשילוח ובביטוח של הסחורה שיובאה מחברת טילריי (TIlray) הקנדית ושיוניבו טוענת כי היא נפסלה במהלך השילוח. יוניבו תובעת בגין נזק שנגרם לקנאביס, עלויות ביטוח, אובדן רווחים ועלויות איחסון והובלה.

מה שמוזר הוא שבדיווח לבורסה מלפני כחודשיים, כתבה יוניבו כי “נכון למועד הדיווח אין לאירוע הנ”ל השפעה מהותית על החברה”, וזאת למרות שמדובר בעלות סחורה בגובה פי 3 מקופת המזומנים של יוניבו נכון לרבעון הראשון של השנה. כמו כן היקף הנזק שהחברה טוענת בתביעה שנגרם לה הוא יותר מכל שווי השוק של החברה, העומד כיום על כ-21.4 מיליון שקלים. אז איך אירוע “לא מהותי”? נשמע מוזר.

מה שעוד קרה השבוע, אם כי החברה לא דיווחה על כך למשקיעים משום מה, הוא שערן מסיקה, מנב”ט החברה וסמנכ”ל לוגיסטיקה, עזב את החברה. התפטרותו של מסיקה, שהסיבה לה לא ידועה, באה לאחר גל עזיבות דרמטי בחברה; לפני חודש וחצי התפטר סמנכ”ל הכספים פבל בובר, בסוף דצמבר אשתקד התפטרו סמנכ”לית המו”פ ד”ר אילנה לבון ומנכ”לית הכספים מורן עטר, בספטמבר התפטר סמנכ”ל הטכנולוגיות עומר ליאני ובנוסף לכל אלו בדצמבר גם פוטר מנהל החווה של החברה, אורן פרג’, לאחר שפורסמו סרטונים מהם עולה כי הוא גנב לכאורה קנאביס מהחברה.

פנאקסיה מקבלת 11.5 מיליון שקל כאוויר לנשימה מבעל השליטה

בהמשך לקו אשראי אפשרי שהעניקו יו”ר פנאקסיה (Panaxia), יונתן קולבר, ובעל השליטה בחברת האם של פנאקסיה, דדי סגל, השבוע דיווחה החברה על כך שדירקטוריון החברה הורה על משיכה של כ-11.5 מיליון ש”ח ממסגרת האשראי, שהינם בעצם כל מסגרת האשראי שהוענקה לחברה.

מסגרת האשראי תקפה עד ל-30 לנובמבר 2023 והיא נושאת את הריבית המינימאלית של מס הכנסה, שכיום עומדת על כ-2.42% ויתכן שתעלה קמעה בעקבות העלאה בריבית בנק ישראל. בפועל, מדובר בריבית הכי נמוכה שהשניים יכולים לתת, בלי שיצטרכו הם בעצמם לשלם מס על מתן ההלוואה לחברה (הפרקטיקה הזו של רשות המיסים נועדה למנוע העלמת מס באמצעות הלוואות נטולות ריבית).

בשוק ישנה עדיין ביקורת כלפי הפעילות של פנאקסיה, שהפסידה כ-34 מיליון שקלים בשנת 2021, וכן על עסקת המכירה של פעילות “פנאקסיה עד הבית” ל-IMC במסגרתה, כפי שנחשף לראשונה כאן במגזין קנאביס, ככל הנראה הן פנאקסיה והן IMC רשמו באופן מקביל בדוחותיהן את ההכנסות מהפעילות הזו, אך המהלך הזה, של הזרמת כסף מבעל השליטה בחברה הוא ללא ספק מהלך יפה וראוי, שטוב שנעשה.

מהצד הפיננסי עם זאת, חשוב להדגיש שככל הנראה לא מדובר בהלוואה “שתסדר” את חברת פנאקסיה והיא צפויה להספיק לה לכל היותר לכ-2 הרבעונים הבאים. כלומר בתוך כחצי שנה, בקצב ההפסדים הנוכחי, פנאקסיה צפויה “לשרוף” את כל ההלוואה. החברה הזו נמצאת במצב פיננסי שברירי ובלי התייעלות מאסיבית ושינוי שורשי בפעילות שלה קשה לראות כיצד היא תצליח לשרוד את השנים הבאות.

פארמוקן בדרך להנפקה “על הראש של המשקיעים”?

חברת פארמוקן (Pharmocann) דיווחה השבוע על ביצוע מתוכנן של איחוד מניות של החברה ביחס של כ-1 ל-10, בדומה למה שעליו דיווחה חברת קנאשור לאחרונה. כפי שהסברנו בעבר, בעת איחוד כזה למי שנניח היו 10 מניות תהיה בסוף רק מניה אחת, אך ערכה יעלה בהתאמה. כלומר, אם היו למשקיע 10 מניות שכל אחת נסחרת בכ-100 אגורות, לאחר איחוד ההון תהיה לו מניה אחת הנסחרת, תיאורטית, בכ-1,000 אגורות.

המהלך הזה נועד על מנת לאפשר לחברה לבצע גיוס הון בבורסה, ככל שהיא תרצה או תצטרך לבצע, שכן על פי התקנון של הבורסה אי אפשר להנפיק מניה במחיר של מתחת ל-30 אגורות. מניית פארמוקן נסחרת כעת בכ-29 אגורות (המשקפים לחברה שווי של כ-20 מיליון ש”ח), ובגלל שבהנפקה ציבורית, ככל ותהיה הנחה על מחיר השוק – אזי המהלך נדרש.

יש להזכיר עוד כי לאחרונה דווח כי גיל חובש, מנכ”ל ומייסד החברה, יעזוב בעוד מספר חודשים את התפקיד, ושהחברה “פועלת לאיתור מנכ”ל חדש” לתפקיד. ככל הנראה, ולצורך חיזוק הפעילות של החברה שלא מצליחה להגיע לכדי רווח יציב אלא מדי פעם הפסד ומדי פעם רווח קטן, החברה תצטרך לבצע הנפקה.

קנבוטק קיבלה אישור רגולטורי למוצרי ה-CBD שלה בבריטניה והמניה זינקה, אך הדבר כנראה “לא כצעקתה”

חברת קנבוטק (Cannabotech) דיווחה השבוע לבורסה כי 24 מוצרים שלה המבוססים על CBD ופטריות מרפא נכללו תחת רשימת מוצרי Novel Food בבריטניה וממתינים לאישור סופי, וכתוצאה מכך זינקה מניית החברה בכ-20%.

“מוצרים הממתינים לאישור סופי” שכאלה לרוב גם מאושרים, כך שאפשר לומר כמעט בוודאות שקנבוטק תקבל את האישור עליהם, אבל, חשוב להבין, שבניגוד לתגובה של השוק, לא מדובר פה בבשורה כזו דרמטית. מוצרי ה-CBD בבריטניה מותרים לשימוש בכלל האוכלוסיה כל עוד הם מכילים פחות מ-0.2% THC (המוצרים של קנבוטק עונים על הדרישה הזו). Novel Food היא בעיקרה רגולציה שנועדה לפקח על מאכלים ומוצרים המוכנסים לגוף אשר לא בוצע בהם שימוש מלפני שנת 1997, שכן יכול להיות שמאז המרכיבים שבהם השתנו כתוצאה מהכלאות גנטיות או לחילופין שאחוז מסוים מבני האדם יפתחו תגובות אלרגיות או תגובות לא רצויות אחרות כתוצאה מהשימוש שבהם.

בפועל, ומכיוון שידוע שהמוצרים הללו לא מסוכנים ושמוצרי CBD לבליעה לא גרמו מעולם למקרי מוות המוניים – לא צפוי היה שלא יאשרו את זה. עוד צריך לזכור שמדובר בהליך ביורוקרטי עמוס ביותר שחלק מהחברות, במיוחד הקטנות שאין להן התקציב להוצאות הרגולציה הנדרשות, לא יכלו לעמוד בו ומשכך חלק מהמוצרים שלהן צפויים לרדת מהמדפים. 

סיכום העליות והירידות של השבוע

• וונטייז – 11.81%+
• איי אמ סי – 3.09%+
• שיח מדיקל – 1.75%+
• קאנומד – 0.39%-
• עמיר שיווק – 0.94%-
• טוגדר – 0.99%-
• קנבוטק – 2.10%-
• אינטרקיור – 2.70%-
• קנאשור – 3.00%-
• תיקון עולם קנביט – 5.54%-
• פארמוקן – 5.86%-
• יוניבו – 5.89%-
• פנאקסיה – 10.68%-
• נקסטייג’ – 11.54%-
• אינטליקנה – 14.34%-

*** אין בנאמר המלצה לביצוע פעולות בניירות ערך, הנכתב הינו דעה בלבד. כל המבצע פעולות כלשהן על בסיס הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד ואין צוות המגזין אחראי לנזקים כלשהם שיגרמו כתוצאה מפעילות בניירות ערך בעקבות הכתבה ***